Agentes ajustan a la baja su expectativa para el tipo de cambio y esperan dólar a G. 6.100 para el cierre de 2026

Los agentes económicos volvieron a ajustar a la baja sus expectativas sobre el dólar en septiembre, manteniendo la tendencia observada durante prácticamente todo el año, de acuerdo con la Encuesta de Expectativas de Variables Económicas (EVE) del Banco Central del Paraguay (BCP).

Para el cierre de 2026, los consultados esperan una cotización de G. 6.100 por dólar, frente a los G. 6.150 previstos en agosto. Si bien la diferencia entre ambas encuestas es de G. 50, la corrección se amplía considerablemente al comparar la expectativa actual con la registrada a comienzos del año.

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En enero, los agentes esperaban que el dólar cerrara diciembre en G. 7.000. Desde entonces, la estimación se redujo en G. 900, equivalente a una caída de casi 13%.

La trayectoria de las expectativas fue descendente durante prácticamente todo el año. La cotización prevista para diciembre pasó de G. 7.000 en enero a G. 6.875 en febrero, G. 6.725 en marzo, G. 6.700 en abril, G. 6.475 en mayo, G. 6.393 en junio, G. 6.300 en julio y G. 6.150 en agosto, hasta ubicarse en G. 6.100 en septiembre.

No obstante, la magnitud del ajuste se moderó en la última encuesta. Entre julio y agosto la expectativa para el cierre del año había disminuido G. 150, mientras que entre agosto y septiembre la reducción fue de G. 50.

Para el corto plazo, los agentes esperan una cotización de G. 5.947 por dólar para septiembre y de G. 6.000 para octubre. La revisión también alcanza a las perspectivas para el próximo año. Para el cierre de 2027, la expectativa bajó de G. 6.400 por dólar en agosto a G. 6.300 en septiembre.

Inflación esperada baja al 3%

La EVE de septiembre también muestra una nueva moderación de las expectativas de inflación. Los agentes económicos esperan que la variación de precios cierre 2026 en 3%, por debajo del 3,3% previsto en agosto.

La estimación viene reduciéndose en los últimos meses. En mayo se encontraba en 3,9%, bajó al 3,5% en junio y julio y posteriormente al 3,3% en agosto, antes de alcanzar el 3% en septiembre.

Para 2027, la expectativa de inflación se mantiene en 3,5%. Los agentes también prevén una inflación del 3,5% para los próximos 12 meses y para el horizonte de política monetaria de 24 meses.

Mejora la expectativa de crecimiento

Mientras las previsiones sobre el dólar y la inflación volvieron a ajustarse a la baja, los agentes elevaron su expectativa sobre el crecimiento de la economía paraguaya.

La estimación de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2026 pasó del 4,3% registrado en agosto al 4,5% en septiembre. La expectativa se había mantenido en 4,2% entre mayo y julio, antes de subir al 4,3% en agosto.

Para 2027, los agentes mantienen una expectativa de crecimiento del 4%.

En cuanto a la Tasa de Política Monetaria (TPM), los consultados esperan que permanezca en 5,5% durante septiembre y octubre, así como al cierre de 2026 y de 2027.

Los resultados de la EVE corresponden a las expectativas de los agentes económicos consultados y no constituyen proyecciones del Banco Central del Paraguay.